hqbroker

Trade12

  1. Предложения для спонсоров и рекламодателей. Реклама на форуме.
    Скрыть объявление

Прогноз Олега Богданова на 2018

Тема в разделе "Форекс-Прогнозы и Анализ", создана пользователем FoxMalder, 11 янв 2018.

  1. FoxMalder

    FoxMalder
    Главный модератор
    Модератор

    Регистрация:
    10 апр 2015
    Сообщения:
    1.310
    Симпатии:
    568
    Пол:
    Мужской
    Репутация:
    20
    Традиционно в конце каждого года финансовые эксперты делают различные прогнозы. Инвестиционная публика ждет предсказания и со временем это мероприятие даже превратилось в некое развлечение — кто больше удивит, кто шокирует, некоторые, дабы вызвать бодрящее детское доверие, рядятся в дедов морозов и снегурок и вещают про рекорды или антирекорды на мировых финансовых рынках. Ну что ж, займусь этим и я, конечно, с некоторой долей шаманизма и дедо-морозизма.

    Итак, начнем с курса евро к доллару. Что тут можно сказать? Тухлый вялый рынок. В первые годы жизни евро еще бодрился, ходки были фигуры по две в день. Чего стоило затяжное падение с 1.18 до 0.82, а потом, после совместной интервенции мировых Центробанков, с песнями и плясками к 1.6. Со временем волатильность сдулась, евро стал грузным и малоподвижным, и снова, как старик со старухой у разбитого корыта, вернулся к тому, с чего начинался — к уровню 1.18-1.19. Прогноз: хождение по мукам до 1.12, потом возврат на 1.15. Экономический всплеск в Еврозоне сдуется, а М. Драги будет стоять на своем — как можно дольше тянуть мягкую монетарную политику. В общем, грустная итальянская песня «аморэ» про несчастную любовь.

    Про доллар к рублю. Красивая цифра 50 рублей за доллар. И считать легко, да и народ наш любит круглые даты. Уже после января, где выплаты по внешним долгам еще большие, около 15 млрд. долл. начнется поход к юбилейной цифре, к 50. Операции Минфина по покупке валюты вряд ли сдержат поток желающих приобрести российские активы. Ну а если Минфин США никаких серьезных санкций против наших ОФЗ не введет, то этот поток может вырасти в разы. Сдерживать рост рубля будет наш Минфин, да и Центробанку придется поактивней снижать процентную ставку.

    Про нефть. Тут надо рискнуть. Предположу, что в моменте мы сможем увидеть 100 долл. за баррель. Главная проблема — это переход мирового рынка нефти от баланса к дефициту нефти. Причем процесс это идет быстрее, чем прогнозируют в уважаемых агентствах. Сюрпризом стало падение активности американских сланцевых компаний на фоне роста цен на нефть. Они, видимо, тоже поумнели и решили не гнать лошадей, а спокойно пользоваться благоприятной ценовой конъюнктурой. В такой ситуации мяч снова на стороне ОПЕК и России. Теперь только они могут остановить процесс непрерывного роста нефтяных цен, то есть — надо разорвать соглашение по заморозке добычи нефть. Но вряд ли ОПЕК и Россия откажутся от такого замечательного механизма влияния на мировой рынок нефти, да и не только на него. Скорее всего, будет предложен некий механизм постепенного выхода из соглашения, но цены на нефть это остановит только на короткий промежуток времени. Возможен шок в виде цены 100 долл. за баррель.

    Про рынки акций — хочется коррекции, возможно она случится на западных рынках, 10%-15% не больше. Наш, российский рынок акций будет расти практически непрерывно. Причины — они отчасти указаны сверху. Цель по индексу РТС 2,000 пунктов.

    Ну и в завершение, надо отдать дань модной теме. Про биткоин и другие криптовалюты. Конечно, это не рынок, а… Думаю, пик всеобщего безумия мы прошли. Регуляторы по всему миру начинают закручивать гайки, а как по-другому? Дальше дорога только вниз. Цель на 2018 год для биткоина 1,500 долл. Хорошее предложение сделал У. Баффет — он купит 5 летний пут на любую криптовалюту. Тут удивляет только одно — уверенность Баффета, что в 93 года его будет интересовать итог этого опциона. Перспектива для криптовалют — 0.0000. Как говорил Лукреций — ex nihilo nihil fit (из ничего ничто не происходит).

     
  2. Мастер рекламы

    Мастер рекламы

    Репутация:
    0
     

  3. FoxMalder

    FoxMalder
    Главный модератор
    Модератор

    Регистрация:
    10 апр 2015
    Сообщения:
    1.310
    Симпатии:
    568
    Пол:
    Мужской
    Репутация:
    20
    С чего начинается кризис

    Олег Богданов: «Большинство советует не волноваться, мол все в норме; Да нет, не в норме».


    Как известно, кризис всегда подкрадывается незаметно. Вроде бы все замечательно, макроэкономические показатели в норме, даже выше нормы, фондовые рынки на подъеме, прибыли корпораций лучше не придумаешь. И вдруг, бац, все — кризис. Как говаривал великий мастер слова В.С. Черномырдин – никогда не было, и вот опять. Как разглядеть в темноте смутные очертания старухи с косой, которая наверняка идет в наш финансовый мир с целью загубить не одну молодую инвестиционную жизнь?

    Москва осенью 1997 года. Рынок на подъеме, небо в звездах, деньги рекой, перспективы сумасшедшие, О. Бендер со своим Рио отдыхает. А уже через год, в октябре 1998 – остывшие компьютеры на биржах, пыль, запустение, оставшиеся в живых финансисты закрывают свой последний стоп-лосс в Шереметьево. Конечно, экономисты потом нам все объяснили почему это случилось – высокая инфляция, много долгов, плохой государственный менеджмент и т.д., и т.п. Но все это было известно и в 1995, и 1996, и 1997. И никто не рассказал, почему российский рынок поехал вниз прямо с января 1998 года, хотя в это время западные рынки шли только вверх. Никто не рассказывал истории про то как расширялись спрэды у LTCM (крупнейшего мирового фонда), как друзья-партнеры все делали для того, чтобы эти спрэды раздвигались еще шире, чтобы любимый многими фонд нобелевских лауреатов накрылся медным тазом и накрыл собой весь финансовый рынок. В общем, это отчасти и произошло. Наш российский фондовый рынок в 1998 году пал смертью храбрых как небольшой элемент глобального капкана для ловли зверя под названием LTCM. Ну а потом, конечно и девальвация, и инфляция, и дефолт с новым Правительством.

    В 2007 году, когда в США уже сыграл траурный марш по одной из крупнейших ипотечных компаний New Century Financial Corporation, рынок акций показывал новые исторические максимумы, S&P500 стремился к 1,500 пунктам. И даже заклание в марте 2008 года инвестиционного гиганта Bear Stearns рынок не обрушило, к маю показатели S&P500 держались в районе 1,400 пунктов. Я уже не говорю про макроэкономические данные. С ВВП в штатах было все нормально, рост около 2%, инфляция 2,8%, ставку ФРС снизил до 2%. На внешних рынках царил полный оптимизм. По-моему, именно в мае 2008 года российские индексы достигли исторических максимумов. Нефть тогда была вообще около 150 долл. за баррель. Апокалиптиков поднимали на смех. Через каких-то 5 месяцев Уолл-Стрит начал уходить на дно. Завалили Lehman Brothers, если бы не ФРС печальная судьба ждала бы все крупнейшие в США финансовые структуры. S&P500 к февралю 2009 года потерял 50%. В США началась рецессия. И снова – макроэкономика, может за исключением цен на недвижимость, которые начали в США снижаться, нам ничего о грядущей катастрофе не говорила. В основе печальных событий 2008 года лежали финансовые конструкции на базе недвижимости, которые рухнули вследствие самых разных причин и чуть не утащили за собой в бездну весь финансовый мир.

    2018 год. А что сейчас? С макроэкономикой все в норме. Это точно. Глобальные темпы роста выше 2%, в Штатах около 3%. Инфляция невысокая, но это хорошо для инвесторов. Перекосов на рынке недвижимости не наблюдается. Корпоративные прибыли на 80% лучше прогнозов. С банками все в порядке, рисков на себя не берут, регуляторы за этим внимательно следят. Так почему инвесторы стали нервничать? Откуда эта тревога, которая резко повысила волатильность и уже пару раз опрокидывала рынок на 4 с лишним процента? Большинство советует не волноваться, все в норме. Да нет, не в норме.

    Есть перекосы и дисбалансы. Во-первых, Трамп со своими реформами (налоги, инфраструктура) серьезно увеличил дефицит бюджета и, как следствие, предложение трежерис на рынке. В это же время ФРС сокращает покупки казначейских облигаций, другие ЦБ тоже думают, как сократить трежерис на балансах. И вот теперь, даже несмотря на невысокую инфляцию, доходности трежерис резко пошли вверх. Это бьет по рынку акций. Индексы начинают снижаться, а это удар по самому сейчас слабому звену – ETF и ETN. Рынок ETF c 2008 г. вырос с 700 млрд. долл. до 5 трлн. долл. Этот рост происходил на бычьем 9 летнем рынке. Очевидно, что в связи с этим позиционирование игроков, инвесторов имеет очень много слабых мест. Long-only стратегия у многих фондов, при существенном снижении рынка может привести к серьезным потерям. Пока даже трудно подсчитать возможную величину проблемы. Понятно одно – проблема существует, а циничные финансисты обязательно сделают так, чтобы для простого обывателя-инвестора, который за 9 лет потерял страх, в определенный момент финансовый рынок стал местом, где – мертвые с косами стоят и тишина…

     
  4. FoxMalder

    FoxMalder
    Главный модератор
    Модератор

    Регистрация:
    10 апр 2015
    Сообщения:
    1.310
    Симпатии:
    568
    Пол:
    Мужской
    Репутация:
    20
    Олег Богданов: «Если к продажам госдолгов США присоединятся китайцы, хаос в базовом для мирового финансового рынка активе вызовет самые непредсказуемые движения и турбулентность».

    Торговая война между США и Китаем обостряется. Д. Трамп решил поднять градус противостояния и во вторник объявил о том, что отдал распоряжение подготовить введение 10 процентных пошлин на китайский импорт на сумму 200 млрд. долл. Затем американский президент в Твиттере добавил – а если китайцы ответят, мы обложим пошлинами их товары еще на 200 млрд. долл. Очевидно, что решение Трампа пойти на обострение торгового конфликта с Китаем вызовет негативные последствия для экономики КНР, да и всей мировой экономики.

    Если первый пакет 25% пошлин на 50 млрд. долл. по оценкам банка UBS может снизить темпы роста в Китае на 0.1%, то дальнейшее увеличение объема китайских товаров, облагаемых налогом, приведет к падению ВВП Китая на 0.5%%. Китайское правительство ждет, что в этом году ВВП страны поднимется на 6.5%. Торговая война может существенно изменить эти оценки. Основной вопрос, который задают сейчас экономисты и игроки на финансовом рынке – чем ответит Китай?

    Надо сказать, что в отличие от США китайские возможности зеркального ответа, то есть введения пошлин на американские товары очень ограничены. Годовой дисбаланс в торговле между США и Китаем около 500 млрд. долл. в пользу Китая. Иначе говоря, не найдут китайцы столько американских товаров, чтобы симметрично ответить США на повышение пошлин в объеме 200 млрд. долл. Значит варианты должны быть асимметричными, но не выходить за экономические рамки. Естественно, в этой ситуации все сразу обращают внимание на китайский портфель в американских государственных облигациях (трежерис).

    Сейчас на балансе Китайского Народного Банка трежерис на 1 трлн. 181 млрд. С марта по апрель портфель сократился на 6 млрд. долл. Не зная структуры портфеля, трудно определить по каким причинам он сокращался – по естественным, когда завершается срок обращения облигации или по причине продажи бондов. В принципе, пока китайский портфель остается неизменным, за год он даже вырос на 35 млрд. долл., но оружие это, поистине, можно назвать финансовой термоядерной бомбой.

    Пока заметно, что методично американские бумаги продает Япония, там портфель трежерис худеет постоянно, за год он уменьшился на 82 млрд. долл. до 1 трлн. 31 млрд. долл. Отличилась и Российская Федерация. Мы в своем стиле, рубанули в апреле портфель в трежерис сразу аж на 50%, на 48 млрд. долл. и таким образом сделали глобальные инвестиции в американские долги отрицательными за 12 месяцев. Любопытно, что Эльвира Набиуллина на заседании в Государственной Думе во время отчета ЦБ о деятельности в 2017 году, на вопрос о том, почему мы продали трежерис и куда пошли деньги ответила так – не скажу, об этом вы узнаете только через полгода.

    Понятно, что если к процессу продажи американских госдолгов присоединятся китайцы (как было летом 2008 года с облигациями Фэнни Мэй и Фрэдди Мэк), то начнутся серьезные проблемы с заимствованиями у Казначейства США, особенно на фоне растущего дефицита бюджета и сокращения баланса ФРС. Возникнут перекосы в кривых доходностей различных облигаций. Кстати, уже вот-вот начнется инверсия между 7 летними и 10 летними трежерис, чего не было с 2009 года. Хаос в базовом для мирового финансового рынка активе вызовет самые непредсказуемые движения и турбулентность на всех рынках.

     
  5. FoxMalder

    FoxMalder
    Главный модератор
    Модератор

    Регистрация:
    10 апр 2015
    Сообщения:
    1.310
    Симпатии:
    568
    Пол:
    Мужской
    Репутация:
    20
    Алгоритмы и конец света, или есть ли жизнь после хайпа

    Когда-то давно, в середине 90-х годов, когда компьютеры в основном были еще черно-белыми, а страница в интернете обновлялась минуту, у нас на московской фондовой бирже в одном из залов стоял большой компьютер. Он был вроде священной коровы, к нему подходили трейдеры, толпились, смотрели в него, но не каждому было разрешено прикасаться к нему, только избранные могли притронуться к клавиатуре, нажать на загадочные клавиши и на экране появлялись чудеса — различные цветные графики и цифры. В этом компьютере была платформа Reuters.

    Избранные трейдеры-гуру, которые разбирались в графиках и были допущены к Reuters, ходили с линейками. Периодически один из гуру подбегал к Reuters, открывал график, прикладывал линейку к монитору, что-то восхищенно шептал, глаза округлялись, а лицо начинало светиться. Потом гуру быстро бежал в зал к своему черно-белому компьютеру и начинал лихорадочно торговать. Это были первые алготрейдеры в России. Не скажу, что они зарабатывали на своей торговле какие-то безумные деньги, но эффект шамана и финансового колдуна действовал особо завораживающе, прежде всего, на непрофессиональных инвесторов. Они уже тогда были готовы отдать этим «демонам» все свои деньги, линейка и математика значили уже больше, чем серп и молот. И из этой страсти стали делать индустрию.

    Теханализ начали изучать все. Особый эффект на сознание производила торговля на Wall Street, когда за 10 минут перед закрытием торгов включался магический компьютер birinyi, начинала работать sell-программа и Доу Джонс быстро терял 100 пунктов. После такого волшебства количество последователей секты «скользящей средней и стохастика» вырастало на порядок. Со временем 80%, а то и 90% трейдеров и инвесторов стали работать только используя технический анализ, появились и программы для алгоритмической торговли и специальные системы, где все контролируют роботы и этих роботов тоже контролируют роботы. Постепенно математика стала вытеснять человека из процесса торговли и даже из процесса принятия решений. Теперь вышедшие макроэкономические данные анализируют роботы и решают, что делать с позициями.

    Сейчас весь финансовый мир движется от линии к линии, от поддержки к сопротивлению, строго в рамках тренда, от одной скользящей средней к другой. У всех в программах загружено приблизительно одно и тоже, все реагируют одинаково. Пока система сигнал не даст — продавать нельзя. Думаю, даже если начнется термоядерная война у многих компьютеры будут моделировать «buy the dips». А уж если поступит sell-сигнал (понятно, что он поступит всем), тогда остановить вал продаж сможет только местный «сторож-Василий», который на бирже выключит свет.

    Торговля на рынках сейчас развивается в парадигме — от затяжного медленного роста к молниеносному флэш-крэшу. В наше время инвесторы любят алгоритмы, роботов и конспирологические теории. Однажды на каком-то форуме или семинаре ко мне подошла совсем молодая девушка и несколько возмущенно стала спрашивать — почему я не использую боллинджер и стохастик? Я ей ответил, что использую, но с возрастом все реже и в основном по праздникам. Она меня не поняла.

    Сознание инвесторов совсем перестало реагировать на очевидные экономические факты. Они хотят хайп и они его получают практически везде — в торговле акциями, криптовалютами, облигациями и т.д. А вот есть ли жизнь после хайпа, после того, как «сторож Василий» вырубит рубильник, сделает конец света? — на этот вопрос пока ответа нет.

     
  6. FoxMalder

    FoxMalder
    Главный модератор
    Модератор

    Регистрация:
    10 апр 2015
    Сообщения:
    1.310
    Симпатии:
    568
    Пол:
    Мужской
    Репутация:
    20
    Только сегодня утром я глядя на графики Google, Amazon, Apple и Nvidia промычал про себя "ну-ну".... А к вечеру увидел, что вышла статья Богданова...

    Олег Богданов: «По сравнению с капитализацией компаний FAANG биткоин выглядит маленьким детским мыльным пузырьком».

    Помните знаменитый монолог Татьяны Дорониной про театр — Любите ли вы театр так, как люблю его я…? Думаю, что приблизительно с такими же эмоциями представители поколения миллениалс говорят о своих любимых акциях из группы в «полосатых купальниках» FAANG (Facebook, Apple, Amazon, Netflix, Google). Тем более сейчас, когда котировки Google и Amazon достигли максимальных исторических значений, а капитализация 5 компаний превысила 3,5 трлн долл. 3,5 триллиона долларов, Карл! Программы QE ФРС были на 4,5 трлн, ВВП Германии 3,4 трлн — меньше, чем капитализация FAANGов. Это в 2 с лишним раза больше ВВП Росси, на 1 трлн больше ВВП Великобритании и в 170 раз больше ВВП Гондураса! По сравнению с этим биткоин выглядит маленьким детским мыльным пузырьком.

    И вот на днях я включаю финансовый канал CNBC и слышу рассуждения яркого представителя поколения миллениалс из уважаемого банка JP Morgan. Он, не моргнув глазом, минут 10 рассуждал о том, что бумаги FAANG новый мировой safehaven («островок безопасности») и что на фоне кризиса на развивающихся рынках именно акции из группы FAANG являются убежищем, а на текущее значение коэффициента p\e (150) обращать внимания не стоит, лучше смотреть на форвардное p\e. Что тут сказать? Кто-то (я не хочу никого обидеть) недавно так выразился про поколение инвесторов из группы миллениалс – это не социологическая группа, а диагноз.

    Надо сказать, что ничего удивительного в таком поведении этих инвесторов нет. Конечно, удивляет масштаб надувательства пузыря в 3,5 трлн долларов. Однако подобные аномалии в моей «врачебной» практике наблюдались. Яркие примеры были как раз в период кризисов 1998 и 2008 годов. В 1998, когда уже спекулянты разорвали рынки Юго-Восточной Азии и принялись за Россию, на западных рынках царило благодушие и покой – акции росли, особенно интернет компаний. Тогда хитом сезона была компания Yahoo, бумаги которой выросли за год раз в 20. И так же, как и сейчас шли разговоры о том, что интернет-компании «наше все» новый safehaven и будущее только за ними. Потом рынки начали рушится, случился российский дефолт, а в 2000-2001 от доткомов ничего не осталось. Кто сейчас помнит, что такое Yahoo?

    В 2008 году на роль safehaven назначили развивающиеся рынки (emerging markets). Помните, тогда еще был популярен термин «тихая гавань»? И вот, когда в Штатах ипотечный кризис накрыл Bear Stearns и, как выразился один из инвестбанкиров – последним из рынка сабпрайм-ипотеки выскочил Goldman Sachs и плотно закрыл за собой дверь, так вот тогда в мае 2008 российский рынок акций показывал исторические максимумы. И я очень хорошо помню в каком направлении инвесторы и финансовая общественность посылали алармистов. Через несколько месяцев смыло все, «тихая гавань» превратилась в «тихую говень» и вдоль МКАДа, как мертвые с косами, стояли столбы с голыми рекламными щитами.

    И вот все повторяется, только в другой форме и в гораздо больших масштабах. Сторонники секты FAANG абсолютно не обращают внимания на негативные тенденции на развивающихся рынках и во всей глобальной экономике. Как сообщила Организации экономического сотрудничества и развития впервые за два года стали снижаться объемы экспорта и импорта большой двадцатки. Годовые темпы экспорта упали на 0,6%, а импорта на 0,9%. В тех же США на рынке недвижимости снова спад, контракты на продажу домов снижаются седьмой месяц подряд. Боюсь, что все повторится как всегда – рынок рухнет, а самые отчаянные приверженцы FAANGов не сдадут эти акции до последнего и как Герман в Обуховской больнице, будут ходить из угла в угол и шептать — Facebook, Google, Amazon….

    Тройка, Семерка, Туз – Facebook, Google, Amazon… | Forex Magnates
     
  7. FoxMalder

    FoxMalder
    Главный модератор
    Модератор

    Регистрация:
    10 апр 2015
    Сообщения:
    1.310
    Симпатии:
    568
    Пол:
    Мужской
    Репутация:
    20
    Медный бунт и бюджетное правило

    Олег Богданов: «Наш коллективный Минфин напоминает Остапа Бендера, который ласково говорит населению – «Ну зачем вам столько денег, Киса?».

    Популярный российский экономический обозреватель, Олег Богданов, главный аналитик лицензированного в РФ форекс-дилера Телетрейд Групп (TeleTrade), в рамках коммерческого партнерства, продолжает еженедельную колонку макроэкономических обозрений.

    Всем известно, что Авраам родил Исаака, а Исаак родил Иакова … и т.д. Кто родил Минфин и Центральный банк не известно.

    Хотя нет — первый ЦБ организовал рижский гражданин Йохан Уитмахер и был этот ЦБ Центробанком Швеции. Дело было в 1657 году тогда возник Stockholms Banco — предшественник нынешнего шведского банка Sveriges Riksbank и вместе с этим были созданы и первые бумажные деньги в Европе, а также впервые использовалась так называемая система «fractional reserve banking», когда вложенные деньги используются для выдачи кредитов.

    В это же время Швеция вела войну с Россией. В 1658 году было заключено перемирие, которое со стороны России подписал боярин Ордин-Нащокин. Любопытно, но именно Ордин-Нащокин в 1655 году организовал в России первый банк под названием «Земская изба». Банк, правда, потом закрыли, а боярин Нащокин начал заниматься, как сейчас говорят, финансовым «схематозом» предложил выпускать медные деньги по цене серебряных. Зарплату выдавали медными, а налоги собирали серебряными. Меди было много — следовательно и монет чеканили много. Естественно, курс медных падал к серебряным, дошел почти 1 к 30. Народ стал бунтовать. Как водится, обвинили во всем князя Милославского. Пошли к Царю. Царь сначала ходоков выслушал, а затем бунтовщиков повесил, говорят под тысячу человек. Однако, в итоге медь оставили в покое и вернулись к серебряным деньгам. Так в России начинался финансовый рынок и регулирование.

    Теперь с медью и серебром наши финансисты не работают, это дело нумизматов. Сейчас в ходу глобальные понятия – ликвидность, валютная ликвидность, денежная масса, М1, М2 и т.д. Однако то, что в последнее время делают наши финансовые власти, чем-то смутно напоминает схему боярина Ордина-Нащокина. Зарплаты народу выдаются в рублях, повышаются налоги, пенсионный возраст, а налоги Минфин собирает де-факто в значительной степени в долларах, так как свободные рубли согласно бюджетному правилу направляет на покупку валюты.

    Вертинский в свое время пел – «я не знаю зачем и кому это нужно…», так вот и я не знаю. Удивляет настойчивость Минфина. Еще весной Алексей Кудрин предлагал повысить на 5 долларов уровень отсечки по бюджетному правилу, чтобы избежать повышения налогов и, следовательно, замедления экономики. Нет, Кудрина не услышали. Теперь наш Центробанк аккуратно, уж не знаю по чьей воле, сначала, в периоды турбулентности приостанавливает покупку валюты, а затем, когда стало очевидно, что операции Минфина только подливают масла в огонь, вообще, до конца сентября прекращает данные операции. Однако Минфин стоит на своем – бюджетное правило надо выполнять, мы все равно будем брать валюту если не на открытом рынке, так у ЦБ. То есть они будут покупать валюту, которую ЦБ уже купил когда-то за рубли, которые пришли в виде налогов от наших экспортеров. В сентябре на эти цели уйдет 426 млрд рублей. По сути Минфин вольет обратно в ЦБ 426 млрд рублей. Это все равно, что вылить ведро воды обратно в реку, а ЦБ запишет на счет Минфина определенное количество валюты, которая уже есть на балансе ЦБ. Улавливаете? В итоге в системе не появляется ни долларов, ни рублей. Рубли абсорбируются в недрах ЦБ. Получается QE наоборот, количественное ужесточение, что равнозначно повышению ключевой ставки, а это приводит к замедлению экономики.

    Вообще непонятно, зачем в текущих условиях, когда геополитическая конфронтация может привести к заморозке со стороны Запада операций в валюте с такой настойчивостью эту валюту приобретать? Мне кажется, что сейчас наш коллективный Минфин напоминает Остапа Бендера, который ласково говорит населению – «Ну зачем вам, зачем вам столько денег?.. — Ну что вы купите, Киса? Ну что? Ведь у вас нет никакой фантазии. Ей-богу, пятнадцати тысяч вам за глаза хватит… Вы же скоро умрете, вы же старенький. Вам же деньги вообще не нужны…».

     
  8. FoxMalder

    FoxMalder
    Главный модератор
    Модератор

    Регистрация:
    10 апр 2015
    Сообщения:
    1.310
    Симпатии:
    568
    Пол:
    Мужской
    Репутация:
    20
    Фейк ньюс и роботы

    Современная финансовая индустрия активно идет к полной алгоритмизации торговли. Роботы сейчас открывают и закрывают позиции, анализируют поступающую макроэкономическую информацию и заявления регуляторов. Количество ETF, которые управляются пассивно, то есть роботами перевалило за 50%. Человека все дальше отодвигают от торговли, чтобы исключить из процесса психологическую и эмоциональную составляющую.

    Идея понятна, и наверно, экономически обоснована. Однако сама алгоритмическая система не может работать в вакууме, она должна «всасывать» и обрабатывать внешнюю информацию и вот тут современные технологии сталкиваются с обычными человеческими пороками (жадность, тщеславие, некомпетентность и т.д.), которые заставляют мозги робота работать на полном пределе, шарики заскакивают за ролики, машина закипает и начинает покупать, когда надо продавать, фиксировать убытки, снова отрывать позиции и снова фиксировать убытки, одним словом – робот начинает чудить.

    Внешнюю информацию робот получает из СМИ. В СМИ работают люди, которые называются журналистами. Вот именно они теперь являются демиургами для всех алгоритмических систем, от них в определенной степени зависит количество убытков и прибыли. В прошлом, 20 веке, всю входящую информацию анализировал человек, профессионал мог сразу разобрать неточности, вбросы, безграмотность в поступающих сообщениях. Сейчас сложнее. В алгоритмических системах могут быть зашиты различные варианты информационных сообщений, но в любом случае система должна реагировать сразу и быстро.

    Жизнь намного разнообразней зашитых схем.
    Фейк ньюс стали сыпаться пачками. Приходит новость. Рынок начинает штормить. Через 5 минут исправление или уточнение. Все глобальные СМИ стали этим грешить. После финансового кризиса 2008 года процесс перешел на новую фазу. Теперь журналисты тупо дают непроверенную информацию с типовыми фразами – «от источников близких к переговорам», «от человека близкого к правительству», а бывает совсем в наглую, с такой формулировкой – «СМИ сообщают». Кто эти люди, что за источники никто никогда не уточняет. Важно вызвать мгновенную реакцию на финансовом рынке, поднять хайп. Надо сказать, что такой тип фейков характерен для западных СМИ, так как там финансовый рынок развит и есть много рыбы, вернее алгоритмических систем, которые можно ловить на подобную приманку.

    В России ситуация несколько другая. У нас фейк ньюс работают или на подъем волны «кошмар, все пропало» (особой популярностью пользуются прогнозы экспертов типа — «Биткоин через год будет стоить 100 тыс. долл.» или «Рубль упадет к доллару до 150»), или по варианту анекдота про Карузо. Ой, этот Карузо! Столько шума – «хороший певец, хороший певец» … А он и фальшивит, и картавит! — А ты что, слушал Карузо? — Нет, мне Изя напел! В этом случае обычно присутствует простой классический заказ с целью уничтожить конкурента или уменьшить капитализацию компании перед поглощением. Хотя нельзя исключать и простой, бесхитростной безграмотности. Это сейчас общая беда, поколенческая.

    Таким образом, можно сделать простой и смелый вывод – чтобы СМИ не мешали нормальной работе и развитию алгоритмических систем нужно сами СМИ роботизировать, перевести слова в цифры, зашифровать. Тогда будет все четко, просто и понятно. Получили набор цифр от ФРС – отреагировали. Только боюсь, что и в этом случае кто-то, читая в тексте ФРС — «уровень инфляции остается низким» — будет тихо у камина, на листике записывать – «Алекс Юстасу…».

    Фейк ньюс и роботы | Forex Magnates
     
  9. FoxMalder

    FoxMalder
    Главный модератор
    Модератор

    Регистрация:
    10 апр 2015
    Сообщения:
    1.310
    Симпатии:
    568
    Пол:
    Мужской
    Репутация:
    20
    Олег Богданов: «Советника президента США Джона Болтона использовали в слепую, потом использовали инвесторов, спекулянтов…».

    Прошедшая неделя на мировых рынках, пожалуй, была самой кровавой с 2008 года, особенно в секторе высоких технологий в США. Акции группы «в полосатых купальниках» FAANG (Facebook, Amazon, Apple, Netflix и Google) летели вниз стремительно и даже вошли на территорию медвежьего рынка. Разочаровали квартальные отчеты Amazon и Google, и я даже боюсь представить, что будет на рынке, если в 1 ноября отчетность Apple не оправдает ожиданий инвесторов и аналитиков. Надо отметить, что в этом году лишь 20% всех классов активов имели положительную доходность. Этот показатель никогда не был столь низким, если не считать период стагфляции в 1970-х годах и глобальный финансовый кризис.

    Тем временем в России, на российском валютном рынке и рынке акций происходили удивительные события, которые в местном финансовом фольклоре останутся в виде выражений типа «прокатили на Болтоне», «жесткий Болтон на рынке», «Болтон-селл-офф» или «Болтон с резьбой».

    Дело в том, что в прошедшую среду советник президента США по национальной безопасности Джон Болтон выступал в Баку. В принципе, это выступление уже особо никого не интересовало, так как до Баку Болтон в Москве на пресс-конференции рассказал все, что интересовало инвесторов. И про санкции в отношении России, которые администрация США продолжает готовить, и про то, что в связи с так называемыми химическим атаками в Великобритании новых санкций США не планирует. И вот в Баку Болтон снова высказывается на эту тему.

    Понятно, трейдеры и инвесторы даже не знают, что Болтон в Баку и что-то там говорит. Они смотрят в монитор, следят за котировками, графиками и видят новостные ленты Bloomberg и Reuters. Аналогично и алгоритмические системы следят за уровнями цен, за другими вводными и так же за новостными лентами, так как в них заложен алгоритм действий на определенные предложения и сочетания слов. Одним словом, они как собака Павлова ждут сигнал.

    И вот сигнал приходит. На новостных лентах появляется строка «Дополнительных санкций против России не будет – Болтон». Причем, заметьте, в этой фразе построено все очень грамотно – акцент по степени важности на первом слове и на последнем. Таинственный академик Павлов точно рассчитал, что и как нужно сделать, чтобы у цепных псов на финансовом рынке обильно потекла слюна и другие жидкости. Реакция последовала незамедлительно. Рубль в секунды укрепился на 1%, а рынок акций взлетел по индексу на 2 с лишним процента. В это время я сидел у монитора и думал о том, как изменчива сейчас внешняя политика США; о том, что экспрессивность Трампа передается и подчиненным; о том, что же такого произошло за сутки, что Россия могла предложить США; менять ли теперь оценки нашей валюты и рынка; повысят ли теперь рейтинг России агентство Мудис, одним словом, вся жизнь пронеслась перед глазами.

    Спустя минут 10 на новостную ленту начали сваливаться уточнения – «Дополнительных санкций не будет в связи с химатаками в Солсбери», «администрация США продолжает работать над санкциями в отношении России», то есть Болтон повторял все то, что ранее говорил в Москве. Сенсации не случилось. Картина стала прежней — старуха и корыто. Рубль снова вернулся на прежние позиции, на рынке акций рост сменился активными продажами, которые продолжаются и по сей день.

    Понятно, что Болтона использовали, как говорят в спецслужбах, в слепую. Потом использовали инвесторов, спекулянтов. Вообще, весь глобальный рынок напоминает сейчас профессора Плейшнера из известного сериала, которого тоже использовали в слепую. И это уже не тот Плейшнер, который беспечно ходил по Берну и радостно наблюдал за животными в зоопарке. Сейчас тот момент, когда Плейшнер поднял голову и увидел в окне цветок – это был сигнал провала.

     

Поделиться этой страницей

  1. Этот сайт использует файлы cookie. Продолжая пользоваться данным сайтом, Вы соглашаетесь на использование нами Ваших файлов cookie.
    Скрыть объявление