Что такое «токсичный поток» на рынке Форекс?

FoxMalder

Элита форума
Credits
4.664
Копипаста статьи с магнатов. Есть интересные моменты... на мой взгляд...

Что же такое «токсичный поток»?

В основе рынка Форекс (собственно так же, как и в основе любого финансового рынка) лежат технологии. Термин «токсичный поток» (toxic flow) напрямую связан с технологиями, которые стоят за ликвидностью.

Что же такое «токсичный поток»? Я вас, наверное, разочарую тем, что ни один официальный источник не может четко сформулировать прямой и точный ответ так как данный термин может трактоваться по-разному. Это и торговля на запоздавших котировках, и пересеченный арбитраж, и торговля большими объемами в одну сторону у разных провайдеров.

«Токсичный поток» банки часто характеризуют, как нежелательный и опасный. Стоит добавить, что некоторые универсальные стратегии, работающие на рынке тех же акций, НЕ будут работать на рынке Форекс по причине отсутствия централизации и несколько не прогрессивному развитию технической основы. То, что считается токсичным на одном рынке, может быть не токсичным на другом.

Форекс работает по принципу, что если кто-то где-то выигрывает, то значит кто–то где-то проигрывает. И в институционном мире есть негласные правила, которые участники соблюдают. Если ты их не соблюдаешь, с тобой просто не будут работать.

Закономерно, что далеко не все в курсе этих негласных правил. И эти не прописанные правила конечно же нарушаются. Как трейдерами, так и самими поставщиками ликвидности (или теми, кто претендует на статус поставщика ликвидности).

В данной статье речь пойдет о наиболее популярных нарушениях со стороны маркет тейкеров (тех, кто берет ликвидность). Повторюсь, что речь идет о токсичном потоке для первоисточников ликвидности (банки и крупные хедж фонды).

Арбитраж на запоздалых ценах (Latency Arbitrage или Price Picking) или на багах (bugs) программного обеспечения

Это не секрет, что достаточно большое количество Маркет Мейкерс (включая банки, которых знатоки рынка знают поименно) не обладают собственными продвинутыми агрегационными системами или алгоритмами формирования цены, поэтому медленнее поставляют обновления. А это открывает возможности для разного вида манипуляций
Latency Arbitrage торговли нацелен на то, чтобы поймать небольшие отклонения цены. Подразумевается использование программ, которые сравнивают разные ценовые потоки. Торговля ведется соответственно на более медленных котировках.

Сюда же можно отнести торговлю на ошибочных котировках (гэпах, нестандартных перезагрузках и так далее). Арбитраж на отставании или на технических ошибках требует наличия очень (иногда нереально) низкого спреда, который тоже предоставляется не всеми розничными брокерами.

Из моего опыта, чем сильнее провайдер ликвидности экономит на технологиях, тем легче его арбитражировать.

Сдвиг рынка в нужном/заданном направлении

Клиент, как правило, подключается к нескольким провайдерам ликвидности, один из которых 100% STP. Затем клиент двигает рынок большим объемом позиции. Так турецкую лиру не сложно сдвинуть, послав 2-5 миллионов на реальный рынок. Алгоритмы банков реагируют на данный запрос и цена меняется. Клиент открывает/закрывает новую позицию с другим брокером (как правило b-book)

Этот вариант наиболее токсичен для b-book брокера. Особенно популярен в Азии.

Сдвиг рынка double hits (провайдер ликвидности получает сделку по одной и той же паре большими объемами от разных клиентов-брокеров)

Как это происходит: один и тот же банк может давать ликвидность разным поставщикам и агрегационным площадкам. И соответственно может получить один и тот же заказ на исполнение сделки одного и того же клиента.

В чем неудобства для банка: в сумме банк получает огромную позицию в один момент, и он обязан исполнить по лучшей цене. Это случается достаточно часто с более крупными фондами. И это напрямую связано с понятиями «чистой» и «переработанной» ликвидности.

Приведем пример: Банк предоставляет поток на 1 миллион EUR/USD на 5 разных брокеров. Рассчитывая, что каждый брокер предоставляет ликвидность разному типу клиентов. Теперь представим, что у 5 брокеров один и тот же клиент, который посылает сделку на 50 лот. В реальном рынке клиент бы получил цену на 50 лот, но в нашем случае клиент получил 5 заполнений у разных брокеров с лучшей ценой на 1 миллион. Фактически клиент получил «не рыночную цену».

Очень сложно отследить. Но возможно.

Торговля на новостях

Самый популярный и легкий способ испортить отношения с провайдеров ликвидности — это посылать огромные многочисленные позиции, как только рынок начинает двигаться на новости. Это достаточно просто сделать. Называется вход на рынок 00 (есть много названий, я не уверенна о том, как называют в странах СНГ). В среднем банки посылают 30-100 обновлений в секунду (к слову MT4 обычно получает 4-5) и если у программы есть FIX API соединение, направление движения цены определяется уже в первые миллисекунды. И, закономерно, позиции ставятся в этом направлении.

Банки, которые застряли в этих позициях не имеют времени, чтобы перекрыться в случае движении цены не в их сторону. И закономерно, попросят клиента больше так не торговать.

Заключение: Прибыльными в долгой временной перспективе являются так называемые умеренные трейдеры

Это собственно наиболее часто используемые «токсичные» стратегии. И технологии и рынок развиваются, поэтому эволюционируют и методы торговли. Так, некоторые брокеры, могут отнести как меж парный арбитраж к токсичному потоку, так и арбитраж на свопах, очень популярный в Восточной Европе.

В заключение статьи, я хочу отметить, что прибыльными в долгой временной перспективе являются так называемые умеренные трейдеры. Описанные стратегии работают только короткий отрезок времени. И мой 7-и летний опыт работы это лишний раз подтверждает.

Если вы все же настроены на получение прибыли выше приведенными методами, приготовьтесь переходить от одного брокера к другому с надеждой, что ваш хотя бы первоначальный депозит вернется. И не забудьте, что стратегии, работающие с b –book брокером часто не будут работать при реальном рынке.

 

ГДЕНЬГИ

Активный пользователь
Credits
222
Если палят тему как заработать в кухне, значит читеры достали :Smile:
 

tatyana.tatyana

Активный пользователь
Credits
0
Это для меня темный лес. Но если бы я семь лет проработала, то, может, тоже врубилась, что такое токсичный поток. А пока мне остается только наступать на грабельки.
:Help:
 

Ginder

Активный пользователь
Credits
90
Да, на рынке есть такая проблема. Не все термины имеют четкий ответ и все понимают их по-разному. Если конечно это не какое-то технические данные о Форекс.
 

Juliya

Активный пользователь
Credits
2.870
Хороший материал, по моему полезно знать хотя бы в общих чертах о самых распространенных нарушениях. Немного пугает, что таких токсичных стратегий так много.
 

Nadejda

Активный пользователь
Credits
0
Люди, которые используют такие стратегии, обладают большими возможностями, им наплевать на испорченные отношения с кем бы то ни было, они свою прибыль получили.
 

xXGreenXx

Активный пользователь
Credits
148
Люди, которые используют такие стратегии, обладают большими возможностями, им наплевать на испорченные отношения с кем бы то ни было, они свою прибыль получили.
Какое отношение? Желание любого трейдера просто заработать, а не какие-то там отношения выстраивать)))
 

OlegK

Элита форума
Credits
5.374
Желание любого трейдера просто заработать, а не какие-то там отношения выстраивать)))
Если трейдер заинтересован в долгосрочном сотрудничестве, то он постарается не подвести людей, доверивших ему средства.
 

Сверху